国泰基金于腾达：AR/VR、机器人继续驱动科技创新

昨晚7点，国泰小米十二周年的基金R机继续发布会如约而至，发布会上小米 MIX Fold 2、于腾小米 Buds 4 Pro、器人驱动小米 Watch S1 Pro、科技小米平板 5 Pro 12.4、创新Redmi K50至尊版等新品重磅亮相。国泰但更让人惊喜的基金R机继续还是CyberOne全尺寸人形仿生。从外形来看，于腾CyberOne身高177CM、器人驱动体重52KG。科技可对真实世界三维虚拟重建，创新实现双足运动姿态平衡，国泰支持多达21个自由度，基金R机继续并能实现各自由度0.5毫秒级别的于腾实时响应，模拟人的各项动作。据介绍，目前人形机器人的成本每台大概六、七十万元。尽管目前来看，此款机器人目前尚无法实现量产，但对于关注科技领域的我们来说，心情还是比较激动的。

近期科技前沿领域创新不断。2022年6月21日，马斯克宣布将于今年9月30日推出Tesla Bot“Optimus（擎天柱）”原型机，马斯克也公开宣称：2022年，“擎天柱”的产品开发优先于特斯拉一些即将推出的车型，第一版机器人有望在2023年投入生产。

2022年6月，苹果向董事会成员展示了其即将推出的 AR/VR设备，它将配备两个4K 微型 OLED 显示屏、15个摄像头模块、与M系列芯片相当的强大处理器、眼动追踪功能、手势支持、空间音频和其他功能。眼镜的价格预计在 3000 美元左右。有望在今年年底启动量产，并在2023年正式发布。

据UploadVR报道，Pico将于9月全球同步发布Pico 4/Pico 4 Pro。目前的Pico Neo 3 Link与Meta Quest 2具有非常相似的规格，但Pico将其定位为“测试项目”并仅在欧洲推出。FCC文件显示，Pico下一代产品采用了pancake镜头，该镜头缩短了镜头与显示器之间的距离，从而实现更轻薄的头显设计。

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AR/VR方面，2021年全球VR头显出货量为1110万台，较2020年增长了66%，其中Oculus Quest 2年度销量为880万台，VR已经完成了从B端向C端的突破，正式开启了消费级市场之路。以Quest2技术路径和形态为主的VR头显层出不穷，XR2芯片成为消费级VR的主力芯片、CV头手6DOF交互成立VR一体机交互的核心方式和技术路径，同时产品沿着轻薄、低价、多元交互的方式不断迭代和进步，短焦VR、千元机、眼动追踪功能等产品逐步发布。2021年全球AR出货量57万台，较2020年增长44%，AR当前仍在B端市场默默发育成长，上游供应链核心部件在打攻坚战，并取了突破性的进展，光波导量产工艺取得突破，批量装机和大规模出货在即，单绿MicroLED屏幕实现量产，全彩MicroLED量产指日可待，类眼镜的消费级AR眼镜逐步问世，2022年AR将迎来消费级市场曙光的一年。

2021年可以说是VR元年，我们认为，2022年更加值得期待，开始会呈现百花齐放的局面。今年会有非常多的科技大咖进入到这个领域，最受期待的是苹果的AR/VR产品。按照整个消费电子产业的发展来看，苹果产品的体验都非常好，不一定是某个领域的先行者，但一定会重新定义这个领域并引领其快速发展。所以今年苹果的入场会带动整个VR/AR产业的迅速发展，开启一个新的星辰大海。

机器人方面，根据艾隆·马斯克在2022年4月的TED演讲中透露，特斯拉Optimus单价或低于一辆汽车，大致将位于17-30万元之间，有望进入消费级、商用级等各类场景。根据麦肯锡报告预测，到2030年全球约4亿人的岗位将被自动化机器人替代，按Optimus单体价格30万元计算，长期来看全球人形机器人市场空间可达120万亿级别。我们认为目前行业正处于产业化初期，类似于2010年的智能手机和2019年的智能汽车，是一个崭新且空前庞大的蓝海市场。

对于硬核科技的投资，技术迭代的速度越来越快，全球参与者的竞争你追我赶，千帆竞发百舸争流。每个年代都会有不同的科技主旋律，投资机会也层出不穷，美好的事情即将发生！

于腾达

2022年8月

关注硬核科技，请关注于腾达管理的国泰金鑫股票基金（A类：519606 C类：015593）和国泰智享科技混合基金（A类：014433 C类：014434）

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