网传国金证券调研被安排去足疗酒吧KTV？券商行业调研乱象曝光

凤凰网财经《投资观察》

中午在人均800元的网传高档餐厅吃个饭；下午去环球影城玩一圈，走累了就去人均800元的国金光水疗中心做个足疗；晚上再去酒吧嗨到凌晨两点……

你以为这是团建或者度假安排？No！这是证券足疗网传的一份调研和两家上市公司的部分日程安排。

根据这份网传的调研日程安排，国金证券的被安调研人员一天中只有上午10：30-12：00这90分钟是在工作，其他时间全都是排去在“吃喝玩乐”。

有网友评论到，商行“这哪里是业调研乱去调研了，分明是象曝去吃喝玩乐去了”“所谓高端局核心就是花天酒地吃好玩好”“变相索贿”……网友们更担心的是，正所谓“拿人的网传手短，吃人的国金光嘴软”，如此“调研”出来的证券足疗调研结果，可信度究竟有多高呢？调研

针对网传的这份“日程安排”，凤凰网财经《投资观察》分别向涉及的被安三家公司进行了求证。国金证券表示近期没有对悦康药业、排去同仁堂的调研安排；同仁堂在听到求证要求后挂断电话；悦康药业的电话则一直无人接听。

而据财联社报道，悦康药业回应称，公司未与国金证券接触过，近期也未接受过国金证券调研，更没有网传相关安排存在。近期机构调研都是线上沟通，没有集中的线下调研活动。

网传调研人均消费3166元

根据网传的国金证券调研日程，调研悦康药业的时间是2月8日上午10时30分至12时，只有90分钟。之后便是午餐、足疗、酒吧等休闲娱乐环节，直到第二天凌晨2点才结束。

第二天的行程与前一天类似，依旧是上午调研90分钟，只是调研对象从悦康药业换成了同仁堂，然后又是13小时的“吃喝玩乐”。据凤凰网财经《投资观察》粗略统计，这两天调研人均消费为3166元。

网传的“日程安排”中，被国金证券调研的同仁堂和悦康药业，都是医药行业的上市公司。凤凰网财经《投资观察》了解到，去年以来，国金证券发表了多份医药生物行业报告。

在去年3月的一份研报中，国金证券指出，看好中医药行业发展。未来行业发展确定性增强，建议加大中医药投资配置力度。建议关注：，，固生堂，，等。其中并未有悦康药业和同仁堂。

不过，凤凰网财经《投资观察》查找相关资料后发现，在去年1月和5月，悦康药业曾接受过包括国金证券在内的多家机构调研。

财报显示，2022年前三季度，国金证券实现营业收入40.74亿元，同比下降17.18%；实现归属于上市公司股东的净利润8.23亿元，同比下降46.52%。公司董事长为冉云，挂“帅”时间超三年，总经理为姜文国。

对于利润下滑的原因，国金证券表示，主要是受市场行情影响，公司自营投资业务业绩下滑。

同仁堂去年前三季度实现营收109亿元，同比增长2.03%；归属于上市公司股东的净利润10.03亿元，同比增长9.01%。但第三季度盈利出现明显同比下滑，仅实现盈利2.59亿元，同比下降12.33%，环比降幅达35.25%。

悦康药业2022年前三季度实现营业收入35.02亿元，同比增长4.69%；归母净利润3.36亿元，同比下降10.18%。

调研乱象频发

从目前三家公司的回应来看，网上流传的这份“调研安排”或为杜撰。不过，有行业人士表示，虽然这个网传的调研安排可信度不高，但券商调研上市公司时，的确存在各种乱象。

凤凰网财经《投资观察》了解到，2021年10月22日，三名分析师因对储能业务2060年营收中枢的预测存在部分假设不够审慎，分析逻辑不够严谨的问题，被深圳证监局出具警示函。

该处罚源于此前曾引起热议的一份研报。2021年8月4日，国信证券发布由三人署名的宁德时代研究报告，预计宁德时代储能业务2060年将占据全球市场约15%-25%的份额，营收中枢将达到1714亿元。

2021年10月15日，及三名分析师因发布的医美行业研报存在数据列示错误、文字表述不严谨、个别具体观点分析依据不充分、以偏概全等问题，被福建证监局出具警示函。

同年10月19日，分析师因其署名发布的医美行业研报中存在资料来源标注不明确、数据选取不够审慎、研报分析不够客观、质量控制和合规审查不到位等问题，与国元证券一同被安徽证监局出具警示函。

另外，有业内人士表示，投资者不要迷信从上市公司调研来的信息，有时遇到不诚信的高管，调研越多上当的概率越大。此前，、等公司还曾陆续对券商研报发布“打脸”公告，声称“未接受机构调研，研报预测与实际差异较大”。

据媒体报道，有券商从业人士曾透露，有些调研就像走过场，在提问和交谈时，回答都是财报或公告中的内容，没啥价值。反而是在调研后的聚餐可以私聊，其中会谈及一些并购方向、业绩等非公开信息。

针对券商调研乱象，去年8月，中国证券业协会也向各证券公司下发了《情况通报》，指出各券商应严格按照《发布证券研究报告执业规范》规定，加强对发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动管理，调研纪要仅供内部存档或撰写研究报告使用，不得对外发布或提供给客户，如发现违反规定发送调研纪要，协会将依据有关自律规定进行严肃查处。

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